Рынок криптовалют крайне восприимчив к информационному полю. И в этом заключается как его сила, так и опасность для инвесторов
Виральные слухи в соцсетях способны как обрушить курс криптовалют и спровоцировать бегство инвесторов, так и подлить масла в огонь бычьего тренда.
Биткоин на информационной игле
Осень 2017 года. Биткоин продолжает расти и торгуется уже выше $4000, начав год со скромных по нынешним меркам $1000. Весь криптовалютный рынок находится на подъеме. Внезапно из Китая приходят тревожные новости — даже не новости, а слухи о возможном закрытии криптобирж из-за обеспокоенности китайских властей ажиотажным спросом на ICO-токены.
На тот момент на китайские криптобиржи приходился основной объем мировой торговли биткоином. И не просто основной, а доминирующий с огромным отрывом от остальных торговых площадок. Названия крупнейших китайских криптобирж — BTCC, OKCoin, Huobi — были знакомы каждому криптоинвестору, особенно тем, кто владел крупными портфелями цифровых активов.
За неделю после появления первых сообщений о скором запрете на крипторговлю в Китае в изданиях Caixin и Bloomberg биткоин потерял более 30%, вернувшись к $3000. Слухи подтвердились, китайские биржи BTCC и OKCoin прекратили работу и остались в прошлом. А крипторынок в очередной раз показал, какую власть имеет информация над децентрализованными активами.
Просадка биткоина осенью 2017 года. График TradingView
Информация и фондовые рынки
Информация оказывает огромное влияние на цену акций и на традиционном финансовом рынке. Но эта информация имеет больше ограничений: публично торгуемые компании обязаны регулярно раскрывать финансовые показатели, информироваться акционеров и надзорные органы о существенных изменениях в структуре владения, крупных контрактах, сделках о слияниях и поглощениях и так далее.
Эта информация доходит до инвестора напрямую от компании либо через средства массовой информации — новостные ленты, газеты, телеканалы. В криптомире, где у главных цифровых активов нет централизованного управления, балом правят слухи, и ведущим каналом их распространения являются соцсети и форумы, где слышен каждый голос.
Интересное мнение, совпадающее с ожиданиями рынка, результаты собственного аналитического исследования, даже простой перепост твитов о движениях средств на счетах — любая информация потенциально способна стать виральной и оказать влияние на рыночную ситуацию. Every investor matters или Every opinion matters — аналогия с движением Black Lives Matter (BLM), которое появилось значительно позже, чем криптовалюты, явственно видна невооруженному глазу.
Слухи правят бал
Согласно CoinMarketCap, криптоэкономика в настоящее время торгуется более 9000 цифровых активов. Ежедневно тысячи из них демонстрируют рост цен на десятки процентов — темпы, которые чрезвычайно редко встречаются на традиционном фондовом рынке. Всплески курсов зачастую спровоцированы слухами, которые быстро распространяются в глобальных соцсетях, таких как Reddit, Twitter и Facebook.
Лидеры роста за 24 часа. Источник CoinMarketCap
Эти слухи провоцируют инвесторов, преимущественно розничных, к покупке криптовалют. И эта волна спроса вызвана не глубинным пониманием тех или иных проектов, а страхом — страхом упущенной выгоды, Fear Of Missing Out, или FOMO. Вложившись в определенный цифровой актив, инвесторы, одолеваемые в душе неуверенностью, сомнением и страхом (Frear, Uncertainity and Doubt, или FUD), становятся сами распространителями позитивных сообщений об этих монетах.
Так их психика пытается справиться с волнением, связанным с неуверенностью относительно сделанных инвестиционных решений. Безумие мультиплицируется, волна спроса искусственным образом усиливает сама себя. Достоверность первоначальных слухов, породивших волну спроса, уже мало волнует рынок.
История IOTA
Так, в декабре 2017 года слухи о партнерстве блокчейн-проекта IOTA с ИТ-гигантами Microsoft, Fujitsu, Bosch и Samsung привели к скачку цен на монету IOTA более чем в четыре раза — с $1 до $5. Новость растиражировали многие крупные СМИ, в том числе TheNextWeb, но позднее выяснилось, что речь идет не об официальном партнерстве, а об участии Microsoft и других компаний в проекте по развитию платформы для «умных вещей» Data Marketplace. Цена монеты тут же скорректировалась до $3, но так и не вернулась к прежнему уровню.
Динамика IOTA в декабре 2017 года. Источник TradingView
Волна интереса к IOTA со стороны розничных инвесторов сделала свое дело. И тем, кто приобрел монету на пике ее тогдашнего курса, было невыгодно продавать актив с убытком. Новоиспеченные инвесторы IOTA вынужденно стали главными оптимистами, проповедующими о великом будущем проекта.
Возможна ли такая ситуация на традиционном финансовом рынке? До недавнего времени она казалась немыслимой: писать о компаниях, торгуемых на биржах, для журналиста значило огромную ответственность. Неосторожное непроверенное слово сулило проблемы для всего издания. Риск столкнуться с многомиллионными судебными исками служил естественным ограничителем для СМИ.
Революция на рынке
Но последние годы ситуация начала меняться. Приток розничных инвесторов благодаря возникновению удобных приложений для покупки акций и снижению барьеров для выхода на фондовый рынок изменили и инфополе вокруг традиционных финансов. Молодое поколение инвесторов больше доверяет твиттеру, чем СМИ с многолетней историей. Их инвестиционные решения полагаются больше на эмоции, чем на требующий времени и сил анализ рыночных трендов.
В международный День дурака, 1 апреля 2018 года, основатель производителя электромобилей Tesla Илон Маск пошутил в твиттере, написав о банкротстве компании. Хотя его твит об «отчаянной массовой распродаже пасхальных яиц» и «полном банкротстве Tesla» явно выглядел как шутка, инвесторы бросились распродавать акции компании. По итогам торгов 2 апреля ценные бумаги Tesla упали на 5,1%.
В августе того же года Маск спровоцировал скачок цен на акции Tesla, написав о готовности выкупить ценные бумаги с биржи по цене $420 при текущей рыночной цене $350. Котировки тут же рванули вверх и за день акции подорожали на 11%.
Плата за популярность
Результатом прихода нового вида инвесторов на фондовый рынок стало повышение волатильности, которая в период тотальной неуверенности из-за пандемии достигла невероятного для традиционных финансовых активов уровня. Апогеем новой поведенческой модели розничных инвесторов на фондовом рынке можно считать историю с акциями GameStop и Robinhood, которая развернулась в начале 2021 года.
Участники одной из веток форума Reddit, комьюнити WallStreetBets с порядка двумя миллионами частных инвесторов, обсуждающими криптовалюты и акции на традиционном фондовом рынке, запустили волну интереса к акциям американской сети магазинов видеоигр GameStop. Акции компании настолько сильно подскочили в цене, что привели хедж-фонды с Уолл-Стрит, ставившим на падение акций, к многомиллиардным убыткам. На пике цена акции GameStop достигала почти $400, хотя еще в начале января она колебалась около $40.
Читайте также: Почему мемы расшатывают финансовые рынки и как с этим жить
Если кому-то нынешнее влияние соцсетей на котировки акций и кажется чем-то новым, то уж точно не криптоинвесторам. Такое впечатление, будто на фондовый рынок просочились старые знакомые памп-и-дамп схемы.
Последует ли за этим ужесточение регулирования в сфере распространения информации, касающейся торгуемых активов? Несомненно. Но поможет ли оно остановить или хотя бы затормозить новый подход к распространению информации? Вряд ли. Информационный ландшафт уже изменился. Участникам рынка остается просто смириться с тем, что теперь страх, неуверенность и сомнение — это те чувства, с которыми им придется жить постоянно.
